La deuda privada en España (también llamada crédito privado o direct lending) es la financiación que conceden fondos y gestoras no bancarias directamente a empresas. Según el Banco de España, el crédito privado destinado a empresas domiciliadas en España pasó de 4.400 millones de euros en 2021 a 33.100 millones en 2025, del 0,36 % al 1,96 % del PIB. Es un mercado aún pequeño frente al crédito bancario, pero es el que más rápido crece.
En este artículo resumimos las cifras oficiales más recientes, quién presta en España, para quién tiene sentido la deuda privada y qué alternativa existe cuando el importe que necesitas es demasiado pequeño para un fondo.
Deuda privada en España: las cifras clave de 2026
| Indicador | Dato | Fuente |
|---|---|---|
| Crédito privado a empresas en España, 2021 | 4.400 M€ (0,36 % del PIB) | Banco de España |
| Crédito privado a empresas en España, 2025 | 33.100 M€ (1,96 % del PIB) | Banco de España |
| Peso de los 5 mayores prestamistas en 2025 | 54 % del volumen y 27 % de los prestatarios | Banco de España |
| Operaciones de deuda privada en 2025 | 71 | Deloitte |
| Operaciones acumuladas desde 2017 | 345 (crecimiento anual compuesto del 21 %) | Deloitte |
| Financiaciones a empresas participadas por private equity en 2025 | 120, el nivel más alto desde 2019 | DC Advisory |
Tres conclusiones del recuadro del Banco de España:
- Está muy concentrado. En España los cinco mayores prestamistas originan el 54 % del volumen; en la zona euro, el 39 %.
- Buena parte del dinero viene de fuera. Hay mucha presencia de prestamistas de otros países, así que las condiciones pueden depender de factores externos, como la política monetaria de Estados Unidos.
- Los bancos también participan. Con la medida más estricta (solo operaciones sin banca), el volumen pasó del 64 % del total en 2021 al 38 % en 2025: cada vez más operaciones combinan fondos y bancos.
¿Quién presta deuda privada en España?
Según el informe Debt Market Monitor de DC Advisory, publicado por Finect el 10 de marzo de 2026, en 2025 los fondos de deuda más activos en la financiación de operaciones de capital privado fueron:
| Gestora | Operaciones en 2025 | Tipo |
|---|---|---|
| Oquendo Capital | 10 | Fondo de deuda privada |
| Muzinich | 9 | Fondo de deuda privada |
| Tresmares Capital | 9 | Fondo de deuda privada |
| Ares Management | 7 | Fondo de deuda privada |
| CaixaBank / BBVA / Santander | 45 / 43 / 41 | Banca |
En el segmento de pymes también operan gestoras como Talde (deuda senior y unitranche, con importes de 3 a 10 millones de euros) o Zenon Asset Management (empresas medianas de España y Portugal). Todos tienen algo en común: financian a empresas con un EBITDA relevante y operaciones de varios millones.
Deuda privada, préstamo bancario y préstamo privado con garantía
Cuando se habla de «capital privado» se mezclan tres productos muy distintos. Esta tabla resume en qué se diferencian según lo que hemos visto en el mercado:
| Característica | Fondo de deuda privada | Préstamo bancario | Préstamo privado con garantía hipotecaria |
|---|---|---|---|
| Para quién | Empresas medianas y grandes, a menudo participadas por private equity | Particulares y empresas con buen perfil de solvencia | Particulares, autónomos y empresas con un inmueble |
| Importe habitual | Varios millones (p. ej., 3-10 M€ en pymes) | Muy variable | Según el valor del inmueble; cada operación se estudia de forma individual |
| Qué analiza | EBITDA, flujo de caja y plan de negocio | Ingresos, historial y endeudamiento | Valor del inmueble, cargas y capacidad de devolución |
| Garantía | Acciones, activos de la empresa, compromisos financieros | Personal o hipotecaria | Hipoteca sobre un inmueble |
| Coste | Superior al bancario | El más bajo | Superior al bancario; se compara por TAE |
Si buscas la diferencia con el private equity (entrar en el capital de la empresa en vez de prestarle), la explicamos en private equity, deuda privada o préstamo privado: diferencias.
¿Y si mi empresa no llega al tamaño de un fondo?
Es lo más habitual. Un autónomo o una pyme que necesita 80.000 o 300.000 euros no encaja en un fondo de deuda, que busca operaciones de millones. En ese caso, la alternativa no bancaria más frecuente es el préstamo con garantía hipotecaria de un inversor privado, que se basa sobre todo en el valor del inmueble y en el plan de devolución, no en los ratios de un balance.
Qué conviene revisar antes de dar el paso:
- Uso del dinero y fuente de devolución. Una venta, un cobro pendiente, una refinanciación bancaria posterior o los flujos del negocio.
- Coste total en TAE, no solo el tipo de interés: incluye comisiones, honorarios y gastos.
- El inmueble: valor de tasación, cargas pendientes y titularidad. Lo explicamos en la tasación en un préstamo con garantía.
- Que el intermediario o prestamista esté registrado en el Banco de España, como exige la Ley 5/2019 de crédito inmobiliario.
Si tu proyecto es inmobiliario, también te puede interesar nuestro análisis de la deuda privada inmobiliaria y de las alternativas de financiación empresarial.
Preguntas frecuentes sobre la deuda privada en España
¿Qué es la deuda privada?
Es la financiación que conceden fondos o gestoras no bancarias directamente a empresas, sin pasar por los mercados de bonos ni por la banca tradicional. También se llama crédito privado o direct lending.
¿Cuánto mueve la deuda privada en España?
Según el Banco de España, 33.100 millones de euros en 2025 (1,96 % del PIB), frente a 4.400 millones en 2021. Deloitte contabiliza 71 operaciones en 2025 y 345 desde 2017.
¿Qué gestoras de deuda privada fueron las más activas en 2025?
En la financiación de operaciones de private equity, Oquendo (10 operaciones), Muzinich y Tresmares (9 cada una) y Ares (7), según DC Advisory.
¿Puede un particular o un autónomo pedir deuda privada?
A un fondo de deuda, normalmente no: buscan empresas medianas y operaciones de millones. Para particulares, autónomos y pymes, la alternativa privada habitual es el préstamo con garantía hipotecaria.
¿La deuda privada es más cara que un préstamo bancario?
Sí, por lo general. A cambio ofrece más flexibilidad y rapidez. Compara siempre por TAE y valora el coste frente a lo que vas a conseguir con el dinero.
En resumen
La deuda privada en España se ha multiplicado por más de siete en cuatro años, hasta 33.100 millones de euros en 2025, y está concentrada en pocos prestamistas, muchos de ellos internacionales. Es una vía pensada para empresas medianas y grandes. Si tu necesidad es menor y tienes un inmueble, el préstamo privado con garantía hipotecaria suele ser la opción más realista: compáralo por TAE y verifica siempre el registro en el Banco de España.
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Prestamo Capital (Ondara Capital, S.L.) es prestamista inmobiliario e intermediario de crédito inmobiliario, inscrito en el Banco de España con el código D552. Este artículo es informativo y Cada préstamo es análisis único. No constituye oferta vinculante ni asesoramiento financiero. Toda operación está sujeta a estudio y aprobación.
